https://www.neican.ai/tags/%E8%B5%84%E6%9C%AC%E6%80%A7%E6%94%AF%E5%87%BA/ Recent content in 资本性支出 on AI内参 Hugo zh-cn Wed, 18 Feb 2026 10:10:05 +0800 https://www.neican.ai/insights/article-20260218101005805-0/ Wed, 18 Feb 2026 10:10:05 +0800 https://www.neican.ai/insights/article-20260218101005805-0/ 文章深度解析了以月之暗面为代表的中国AI大模型初创公司，在智谱、MiniMax成功IPO后的资本狂欢与战略困境。指出“滚动融资”虽推高了估值，但在互联网巨头的资源围剿与高昂研发成本压力下，初创公司正面临技术领先性与商业化落地之间生存竞赛。