本报告深度剖析了AI市场回调的本质，指出算力供需失衡已从芯片短缺演变为电力瓶颈，电力接入权成为决定未来商业版图的核心资产。建议投资者从“信仰驱动”的算力硬件转向“电力驱动”的实体基础设施布局。