Meta的算力出售传闻引发了对国产AI芯片高估值的质疑，迫使市场从盲目的“国产替代”叙事转向关注企业的真实盈利能力与技术壁垒。四小龙在经历短期股价剧震后，正进入以硬实力和现金流为核心的淘汰赛阶段。

沐曦股份在营收增长的同时面临巨额亏损与互联网核心供应链缺位，其千亿估值建立在极不稳固的预期之上。随着国产GPU市场竞争进入深水区，公司亟需从“替代叙事”回归盈利能力，以应对日益加剧的商业淘汰赛。